Pregunteu a qualsevol persona del comerç de vanadi què va canviar el 2026 i escoltareu la mateixa paraula: tensió.Pentòxid de vanadi- el compost groc taronja-que es troba al centre de tota la cadena de valor del vanadi - entra a la segona meitat del 2026 amb el subministrament fixat prop del seu sostre, un sector d'emmagatzematge que treu tones més ràpid del que es preveia fa dos anys i un gràfic de preus que finalment ha trobat un sòl després de tres anys brutals.

Aquest informe recull les xifres que són importants per als fabricants d'acer, els comerciants d'aliatges i els desenvolupadors d'emmagatzematge d'energia-: on es van aclarir els preus, per què no arriben tones noves i com es reescriu la combinació de demanda. Si la fontV2O5o ferrovanadi per contracte, els propers dotze mesos recompensen el posicionament anticipat.

On els preus es van liquidar a principis de 2026

El primer trimestre del 2026 va oferir el senyal més clar que el mercat ha enviat des del 2021. A principis de març, els preus mitjans de98% de pentòxid de vanadia la Xina va arribar aproximadament als 79.000 RMB per tona, mentre que50% ferrovanadicomercialitzat prop de 95.000 RMB per tona. El moviment no es va limitar a Àsia: el ferrovanadi nord-americà va augmentar aproximadament un 19% trimestre-per-trimestre el trimestre{1 2026 fins a uns 46.800 USD per tona mètrica, segons dades recopilades de Vanitec i el seguiment de la premsa-commercial.

Els analistes de CRU esperen més pujades de preus a partir de finals del 2026 a mesura que la recuperació es composi. Per als compradors que recorden la caiguda del 2023-2025 - quan els preus del ferrovanadi persistentment baixos van empènyer els productors tant occidentals com xinesos a abandonar els projectes d'expansió - la lliçó és incòmoda: gairebé no hi ha capacitat nova per a la pala-per a aquest any. El tonatge que es va cancel·lar durant la recessió és ara el motiu pel qual les cotitzacions es mantenen endurides.

Per què el subministrament està enganxat a prop del seu sostre

El subministrament mundial de vanadi el 2026 es mantindrà a prop150.000 a 160.000 tones d'equivalent V2O5. La producció xinesa es preveu en el mateix rang, amb la contribució no-xinesa estable entre 70.000 i 77.000 tones de ferrovanadi aproximadament. Les dades de l'USGS rastrejades per la premsa comercial van situar la producció mundial de vanadi extret en 110.000 tones de vanadi contingut el 2025, per sota de les 118.000 tones en 2024 - una contracció concentrada a Panzhihua-Xichang vanadi-de Sichuan on els petits productors de vanadi-dominen un grup de cinturons integrats de titani.

Tres forces limiten la producció xinesa: regulacions ambientals, controls energètics i llargs terminis d'autorització. Les noves addicions de capacitat al cinturó de Panzhihua s'han estrangulat i l'actualització de març de 2026 de Vanitec va descriure la nova capacitat xinesa com a simplement "limitada". Mentrestant, és poc probable que els projectes joves occidentals omplin el buit abans del 2027 com a molt aviat. Per a una immersió més profunda sobre com es produeix realment V2O5 i on se situen els colls d'ampolla, vegeu la nostra peça acompanyant alprocés de producció de pentòxid de vanadi i cadena de subministrament global.

El xoc de la demanda de la bateria

La nova variable de cada model de vanadi és l'emmagatzematge d'energia. S'espera que la demanda de V2O5 en aplicacions d'emmagatzematge d'energia augmenti d'aproximadament32.000 tones a 60.000 tones el 2026- a prop de duplicar-se en un sol any. Vanitec preveu que la capacitat instal·lada acumulada de la bateria xinesa de flux de vanadi (VFB) eliminarà 8 GWh el 2026, absorbint una estimació35.000 a 40.000 tones d'equivalent de V2O5i augmentar la quota d'emmagatzematge del consum de vanadi xinès d'aproximadament el 20% el 2025 a més del 30% el 2026.

La quota d'emmagatzematge d'energia-de l'ús de vanadi a la Xina ja ha augmentat del 4% el 2021 a un 20% estimat el 2025, mentre que la quota de la fabricació d'acer va caure del 87,9% al 70,9% durant el mateix període. Una instal·lació de bateries de 200 MW/1 GWh de flux-que ara s'està desplegant a Xinjiang és el projecte de referència principal, amb la capacitat de fabricació de sistemes i electròlits que s'amplia al seu costat. Les licitacions d'electròlits per al 2026 ja superen els 6,5 GWh - centenars de milers de metres cúbics, molt més enllà del subministrament domèstic estable.

No tothom és optimista fora de la Xina. La consultora principal de Fastmarkets, Amy Bennett, va dir a la Conferència Global de Bateries i Materials Crítics de Las Vegas que els VFB "en realitat estan començant a perdre'ns" amb el fosfat de liti-ferro- en la compra d'emmagatzematge estacionari dels EUA i la UE, deixant la Xina com l'únic embornal de demanda creïble de VFB del 2026. Aquesta asimetria és important per a qualsevol que modeli la demanda d'emmagatzematge global - en lloc de la xinesa -. Cobrim la història completa de la tecnologia al nostre article sobreel pentòxid de vanadi i el boom de la bateria de flux redox de vanadi.

Acer: la base estable a sota

No confongueu una barreja canviant amb una base que es redueix. Encara s'espera que el sector siderúrgic xinès es mantingui100.000 tones de vanadi el 2026, generalment plana any rere any. El que canvia és la barreja: sota l'estàndard obligatori GB1499.2-2024 de barres d'armadura, la barreja continua girant cap a aliatges de ferrovanadi i vanadi-nitrogen de grau superior-, la qual cosa augmenta la intensitat de vanadi de cada tona d'armadura compatible. El nostre informe dedicat aPentòxid de vanadi a la indústria siderúrgicadesempaqueta la metal·lúrgia.

Perspectives i estratègia de compra per a finals de 2026

A llarg termini, la investigació de la indústria valora el mercat global del pentòxid de vanadi aproximadament2.100 milions de dòlars el 2025, es preveu que assoleixi aproximadament3.300 milions de dòlars el 2034- un CAGR del 5,8%. La demanda de grau-de bateria està creixent encara més ràpidament, amb més d'un 9% CAGR segons algunes estimacions, tal com detallem a la nostra guia perV2O5 en escates, pols i graus de puresa.

Per als equips de contractació, es segueixen quatre passos pràctics a partir de les dades:

• Ancoratge dels contractes als punts de referència publicats- Índexs xinesos de V2O5 i FeV, més avaluacions de ferrovanadi als EUA i Europa - en lloc de preus històrics fixos.
• Bloqueja els volums d'emmagatzematge-del projecte abans d'hora.Les licitacions d'electròlits ja superen els 6,5 GWh; els compradors tardans trobaran el buit.
• Especifiqueu la puresa correctament.El material de qualitat de la bateria-(99,95% + amb límits d'impureses estrictes) és un producte diferent del 98% estàndard, i la diferència de preus s'està ampliant.
• Diversificar la logística.Amb la producció xinesa limitada i les tones occidentals a dos anys, les cadenes de subministrament de doble font-són una assegurança barata.

Conclusió: el 2026 es perfila com l'any que el mercat del vanadi va deixar de ser una història d'un-sector. L'oferta no pot respondre ràpidament, la demanda d'emmagatzematge augmenta i l'acer continua absorbint les seves constants 100.000 tones. Els preus s'estan recuperant des d'una base baixa amb marge per funcionar fins al 2027.