Tendència dels preus del pentòxid de vanadi: actualització de setembre de 2026

Actualitzat el 7 de setembre de 2026 · Avaluacions contrastades amb CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 i Investing News Network en la mateixa data · 15 preguntes contestades al peu de pàgina.

On es troba el número aquesta setmana

Els preus de vanadi publicats són avaluacions, no liquidacions. No hi ha cap contracte d'intercanvi, de manera que cada xifra a continuació és la visió d'un periodista sobre on es podria fer negoci en un dia determinat, sobre una base determinada. Aquesta distinció importa més aquí que a la majoria dels metalls, perquè les bases estan realment allunyades.

Els dos-dies es traslladenferrovanadival la pena fer una pausa. El 2 de setembre, FeV50 es va cotitzar entre 81.000 i 83.000 RMB/t. El 4 de setembre era de 83.000–84.000 RMB/t, amb FeV80 pujant 2.400–3.200 RMB en la mateixa finestra. Això suposa un moviment aproximadament del 2,5% en quaranta-vuit hores, després de la reposició de la fàbrica en lloc de qualsevol esdeveniment de subministrament que puguem identificar. Si feu un preu a un contracte d'una instantània setmanal, un moviment com aquest decidirà si guanyeu diners amb el solar.

El camí del 2026, mes a mes

Llegiu-ho amb claredat: un augment al voltant d'un 14% de gener a abril, després un 10,5% més baix des del màxim d'abril fins al juliol. Tot el rang de 2026 fins ara és de 5,30 a 5,81 USD per lliura, que és una banda estreta segons els estàndards històrics del vanadi -, aquest és un metall que es va comerciar per sobre dels 9 USD/lb a principis de 2022.

Hi ha una curiositat en aquesta taula que marcaríem en lloc de suavitzar. Les valoracions de maig i juny són de 5,80 USD/lb, mentre que les xifres de tones difereixen gairebé 600 USD. Dues sèries que se suposa que són el mateix preu expressat de dues maneres no es concilien en aquests dos punts. La nostra hipòtesi de treball és que la sèrie per-lliura s'arrodoni o suavitza més gruixuda que la per-tona. Tracteu-los com dos indicadors separats, no com un nombre convertit dues vegades.

Tres maneres de malinterpretar aquests números

1. Lliures d'òxid versus lliures de vanadi

V₂O₅és del 56,01% en massa de vanadi- 181.88 g/mol, dels quals 101,88 g és el metall. Per tant, un preu de 5,00 USD/lb d'òxid és d'uns 8,93 USD/lb de vanadi contingut. Alguns contractes, especialment en el comerç de ferroaliatges dels EUA, es realitzen amb metall contingut. La diferència és un factor d'1,785, que no és un error d'arrodoniment. Escriviu la convenció al contracte amb paraules, no en una casella-.

2. El tipus de canvi implícit s'amaga en una cotització dual

Aquí teniu una comprovació que fem a cada avaluació de doble-moneda. Preneu 71.500 RMB/t i 4,78 USD/lb. Conversió: 4,78 × 2,204.623=10.538 USD/t. Aleshores 71.500 ÷ 10,538 =6,78 CNY/USD. Aquest és el tipus de canvi que la font utilitza implícitament. Si el vostre propi tresor es converteix en 7,10 o 7,15, aleshores les dues xifres d'aquesta pàgina estan al voltant d'un 5% de diferència abans que algú hagi mogut una tona de material.

No estem criticant la font; els periodistes utilitzen qualsevol convenció tarifaria que els seus subscriptors esperen. Estem dient: no agafeu el número RMB i el número USD de la mateixa pàgina i tracteu-los com a intercanviables. Trieu-ne un, utilitzeu la vostra pròpia tarifa i digueu-ho al contracte.

3. Efectiu, acceptació i impostos

Les cotitzacions nacionals xineses porten una cadena bàsica que canvia substancialment l'economia: "ex-funciona amb impostos per acceptació" vol dir que el preu inclou l'IVA i es liquida amb una factura d'acceptació bancària, no amb efectiu a l'entrega. Una acceptació de 90 dies amb una taxa de descompte anual del 4% costa aproximadament l'1% del valor de la factura. En un lot de 71.500 RMB/t que suposa uns 715 RMB/t de finançament integrat en el que sembla el mateix nombre que un preu en efectiu. Quan una cotització xinesa i una internacional difereixen en menys que això, la diferència pot ser l'instrument de pagament més que la molècula.

Què diuen els aliatges sobre l'òxid

Aquí és on viu l'aritmètica interessant, i és el tipus de càlcul que els comentaris genèrics del mercat no fan.

De FeV80 de tornada a escates.Una tona de FeV80 conté 800 kg de vanadi. Escama al 98% V₂O₅porta 0,98 × 0.5601=54.9% de vanadi. Amb una recuperació metal·lúrgica del 95%, el floc necessari per tona de FeV80 és de 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =uns 1.534 kg. A 71.500 RMB/t, és a dir, 109.700 RMB d'òxid dins d'una tona de FeV80.

Contra un preu de FeV80 transaccionat de 129.600–131.200 RMB/t el 4 de setembre, que deixa aproximadament entre 20.000 i 21.500 RMB per cobrir el reductor, l'electricitat, la mà d'obra, el refractari, la pèrdua de rendiment del 5% restant i el marge. No és un greix per untar. Tanmateix, us diu alguna cosa útil: si l'òxid augmenta 5.000 RMB/t i el FeV no es mou, tota la contribució de la fosa desapareixerà. Les foses ho saben, per això les concentracions d'òxids en aquest mercat solen ser curtes i disputades.

La pèrdua de VN és el senyal més revelador.La taula de beneficis setmanals de FerroAlloyNet per al 31 d'agost al 4 de setembre preus VN a 107.000 RMB/t amb un cost calculat de 109.474 RMB/t, utilitzant escates minoristes a 70.250 RMB/t. Una pèrdua de 2.474 RMB/t. Actualment, la-cadena mitjana està pagant per l'estabilitat de l'òxid amb el seu propi marge.

Són possibles dues lectures i les mantenim amb lleugeresa. O el preu de l'aliatge està a punt de seguir l'òxid, la qual cosa confirmaria l'estanquitat que CRU i altres esperen a finals d'any. O el preu de l'aliatge no es pot augmentar perquè la demanda de barres d'armadura no l'acceptarà, en aquest cas els productors de VN redueixen les taxes d'execució i l'òxid perd un client. Les xifres de 2025 assenyalen la segona manera: el consum de VN va caure un 3,8% fins a 36.690 t l'any passat, tot i que el consum equivalent a FeV50 va augmentar un 10,4% fins a unes 39.985 t.

Per què els preus més alts no reclamen molta oferta

La resposta del llibre de text a una pujada de preus és més producció. El vanadi no funciona així, i les proves del 2026 són inusualment clares.

El carbó de pedra és efectivament mort.La producció va baixar a 7.600 t el 2025 des de les 10.200 t el 2024, i la ruta és -perdunt a tots els nivells. A partir del 2026, un gran productor encara funcionava a 100-120 t/mes de metavanadat d'amoni en un V₂O₅-base equivalent; una planta de Shaanxi amb 300-350 t/mes de capacitat ha estat tancada des de principis del 2026 per qüestions de seguretat. El més important, segons The Metalnomist: fins i tot quan el floc va assolir uns 110.000 RMB/t el 2023, la producció de carbó de pedra només va arribar a aproximadament 11.000 t. Això és el que va comprar un senyal de preu real. No és gaire.

La ruta de l'escòria està restringida-l'alimentació, no la capacitat-restringida.La capacitat total de vanadi de la Xina va ser de 277.600 t l'any 2025 davant la producció real de 163.900 t, de manera que nominalment hi ha un 70% de l'espai lliure inactiu. No s'utilitza perquè l'entrada d'unió és magnetita de vanadi-titani, no capacitat de torrat. El subministrament de mineral de la zona de Panzhihua-es informa que és prou ajustat per tallar 4.500-5.000 t de V₂O₅equivalent el 2026; alguns productors de Sichuan i Yunnan s'han d'aprovisionar de Chengde o importar. En contra d'això, Qinhuangdao Baigong va encarregar una línia de 10.000 t/any a principis del 2026 amb una orientació d'unes 5.000 t per a l'any. Afegir-ne un, restar-ne un.

El subministrament secundari és un sub-producte del molibdè.La recuperació dels catalitzadors i residus gastats va augmentar a 15.100 t el 2025, 1.900 t més, incloses unes 6.700 t de la recuperació d'alúmina per-producte. La raó per la qual es va mantenir malgrat els baixos preus del vanadi és que els mateixos aliments porten molibdè i tungstè, i aquests preus eren forts. Vanadium va venir al viatge. Ningú construeix un circuit de recuperació només per al vanadi.

Demanda: la història d'emmagatzematge és real i actualment sobrevalorada en el preu

Les instal·lacions de VRFB de la Xina per a l'any 2026 s'estimen preliminarment en 4-5 GWh, que requereixen, segons els propis números de la indústria, unes 32.000-40.000 t de V.₂O₅equivalent. Vanitec ha projectat una capacitat xinesa acumulada per sobre dels 8 GWh aquest any, amb 35.000-40.000 t d'òxid consumides. En qualsevol lectura, aquesta és la principal font de demanda incremental, i és per això que la quota d'emmagatzematge de l'ús de vanadi xinès va passar del 4% el 2021 al 20% el 2025.

No obstant això, l'òxid es troba per sota de la mitjana anual de l'any passat. Una visió que sostenim i direm clarament: l'oferta d'emmagatzematge s'està absorbint per la creació d'inventaris a les plantes d'electròlits en lloc de per compres puntuals d'escates. La capacitat del projecte d'electròlits xinès es va registrar per sobre dels 4,5 milions de metres cúbics a l'any al maig de 2026, a Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen i Jianlong. Les plantes a aquesta escala omplen els dipòsits una vegada, no de manera contínua, i els omplen abans dels projectes que encara estan en construcció. La demanda és real; el seu moment al mercat spot és irregular i fàcil de malinterpretar com a força que ja ha passat.

També donaríem la seva audiència als escèptics. Amy Bennett, de Fastmarkets, parlant a la Conferència Global de Bateries i Materials Crítics de Fastmarkets a Las Vegas i citada per Investing News Network l'agost de 2026, va argumentar que el vanadi "està començant a perdre's en aquesta conversa" fora de la Xina, ja que el sector de l'emmagatzematge passa de manera decisiva a la química LFP, i que les bateries de flux "ja no escolten tant parlar d'ells". Qualsevol persona que modeli una corba de demanda d'estil de liti-per vanadi hauria de quedar-se amb aquesta cotització una estona.

El que no farem

No publiquem un preu objectiu de Q4 2026. No perquè no tinguem visió, sinó perquè un número concret publicat al lloc web d'un proveïdor val menys per a tu que el mètode, i perquè el rang honest és ampli: la bretxa entre el cas del dèficit i un altre any de demanda plana d'acer xinès és de diversos dòlars per lliura.

Direm on se situen els arguments. Per a un mercat més ferm: la demanda d'acer s'estabilitza (les perspectives de Worldsteel per a l'abril de 2026 apuntan a un creixement global del 0,3-1,3% el 2026), la intensitat de vanadi xinès augmentarà a 51 g de vanadi per tona d'acer brut el 2025 des dels 48 g el 2024, les regles de llicència de corrugades haurien d'entrar en vigor el 2026. micro-producte d'aliatge de vanadi-nitrogen i un costat de l'oferta que està restringit-l'alimentació. En contra d'això: la producció de barres d'armadura xinesa va caure un 4,5% fins a 186,3 Mt el 2025, l'USGS registra una disminució de la producció minera mundial de 2025 en 110.000 t des de les 118.000 t el 2024 per raons de política més que de geologia, i la demanda d'emmagatzematge occidental de bateries de flux s'ha calmat.

Com els compradors gestionen realment l'exposició

Com que no hi ha cobertura cotitzada, l'exposició es gestiona estructuralment:

• Finestres de validesa curtes.Indicacions d'exportació vàlides de tres a set dies; preus de licitació nacionals vàlids per a la setmana de licitació. Qualsevol cosa més llarga és una aposta que no volies acceptar.
• Fórmula de preus.Enllaceu a una avaluació publicada amb nom, indiqueu la convenció de conversió i indiqueu què passa si la font suspèn la publicació.
• Revalorització mensual.Volum anual, preu mensual. Comparteix el risc i manté intacta la relació.
• Inventari com a tancament.L'existència de cartera està prenent una posició llarga tant si ho diu així com si no. A 71.500 RMB/t, una posició de 1.000 t està lligada a 71,5 m RMB; al 8% anual, que és d'uns 15.700 RMB al dia en transport. El nostrepàgina d'emmagatzematgefunciona correctament mitjançant aquesta aritmètica.
• Estructura de pagament.Per a les primeres comandes, un instrument contra el qual realment podeu fer complir. Elpàgina de cotitzaciócobreix el que realment costa cada opció.